English
联系我们
网站地图
邮箱
旧版回顾



大发快三骗局:政策峰值效应已过 钢价大势趋弱

文章来源:网络    发布时间:2018-11-13  【字号:      】

但是,调研的杭州某圆钢贸易商却库存巨大,主要原因如下:1、年初跟十多家钢厂签订长协,每个月有源源不断的5万吨货发到仓库。库存压力巨大。2、下游需求非常差,采购速度明显放缓,导致库存迟迟不能下降。3、出厂价与市场价已经倒挂,面临巨大的浮亏。4、圆钢和螺纹钢之间的价差关系发生扭曲,期货失去了指导价格的功能。5、螺纹钢期货深度贴水现货,利用期货进行套期保值的功能丧失。 但是,调研的杭州某圆钢贸易商却库存巨大,主要原因如下:1、年初跟十多家钢厂签订长协,每个月有源源不断的5万吨货发到仓库。库存压力巨大。2、下游需求非常差,采购速度明显放缓,导致库存迟迟不能下降。3、出厂价与市场价已经倒挂,面临巨大的浮亏。4、圆钢和螺纹钢之间的价差关系发生扭曲,期货失去了指导价格的功能。5、螺纹钢期货深度贴水现货,利用期货进行套期保值的功能丧失。

此类贸易商面临的情况,不是个别案例,而是具有一定代表性的普遍现象。由于工业材下游需求持续走弱,钢贸商库存贬值风险加大,持续高企的钢价让钢贸商没有热情去冬储。一旦钢贸商不愿意冬储,后期钢厂的库存压力势必价格,导致钢厂被迫降价,从而形成连锁反大发快3分析应,让现货价格持续大跌。

2、后期的基差修复大概率通过现货下跌来完成

目前螺纹钢的基差高达七百八元,如此高的基差后期肯定要修复。但是,目前还没有进入交割月,空头主力资金依旧可以走期货供需预期逻辑,即供大于求的预期来做空期货价格。一旦进入12月份,如果螺纹钢库存依旧很低、基差依旧很大,可能会通过期货价格的反弹来修复基差。

不过,目前期货持续被资金力量推动下跌,市场预期逐步悲观,现货价格难以支撑。后期现货价格逐步走弱的概率加大,一旦现货跌幅很大,那么会限制期货反弹的空间和幅度。

此处需要注意的一个问题是,华东部分钢厂在期货做多来捍卫市场价格,因此大概率不会生产仓单。一旦后期仓单不足,部分投机性空头被迫平仓,也可能导致期货价格反弹。

三、行情分析

综合本次调研,目前钢材市场整体趋于走弱,相比于螺纹钢,热卷的基本面更差。具体来看:

1、钢铁供给侧改革的护航力度下降。目前中国实体经济遇到了一定的困难,制造业需求有所下降。高企的钢价无形中提高了制造业成本,因此,市场有观点认为,国家后期可能重新引导钢大发快三破解铁产业链中的利润传导路径,让上游的利润重新回流到下游制造业中去。比如环保限产问题,不再搞“一刀切”,就是变相的放松了供应端,从而让钢价有松动的基础。另外,钢厂已经获得了非常高的利润,行业负债率也得到了明显的下降。后期钢厂释放部分利润,也依旧可以较好经营。

2、近期下游需求逐步走淡是大概率事件。随着冬季的到来,北方工地逐步停工,下游需求逐步走弱是大概率事件。近期由于市场赶工期的原因,价格依旧保持坚挺,但是随着工期的逐步收尾,需求会持续走淡。

3、供应方面,虽然环保限产即将落地,但是主要是限产铁水,并没有对相关品种提出要求。目前钢材品种中,螺纹钢的利润最高。钢厂会想方设法维持螺纹钢的产量,导致螺纹钢的产量持续维持在高位。

后期一旦需求走弱,螺纹钢的库存可能出现快速累积。除非房地产和基建的需求能够支撑住需求。

图3:132大发时时彩分析个城市螺纹钢社会库存情况




(责任编辑:admin)

专题推荐


© 1996 - 2017 中国科学院 版权所有 京ICP备05002857号  京公网安备110402500047号   联系我们

地址:北京市三里河路52号 邮编:100864